二、分析与判断
    行业第二并购第一，打造铜管行业航空母舰
    铜管行业内，金龙股份产能排名第一，海亮股份第二。海亮股份收购金龙股份以后将拥有近80 万吨产能，成为全球最大的铜管及铜棒生产商。两家公司一共拥有14家生产基地，其中海外3 家，销售网络覆盖全球主要铜管使用地区。未来有望进一步扩大市场份额及销售网络。
    管理与技术的有机结合，有望极大提高盈利能力
    金龙股份精于技术及现场管理，其单线生产效率位于行业领先地位，海亮股份精于经营管理及风险控制，其单元生产效率位于行业领先地位。海亮收购金龙是管理与技术的有机结合，海亮的管理能力有望释放金龙强大的生产能力，金龙的技术水平也有望提高海亮高端产品的生产效率，协同效应有望极大提高盈利能力。
    帮助金龙改善财务状况，财务协同立竿见影
    此前金龙股份的负债率太高，资金周转出现困难，绝大部分利润被利息侵蚀。收购完成后，海亮股份将为金龙注入资金，改善其资产结构，降低负债率，减少财务费用。预计每年将减少金龙股份利息支出4-5 亿元，该举措对净利润的改善效果是立竿见影的。
    三、盈利预测与投资建议
    不考虑金龙股份并表，预计2015～2017 年EPS 分别为0.29 元、0.38 元与0.49 元，对应当前股价PE 为25、19、15，给予“强烈推荐”评级。
    四、风险提示：
    收购不成功，人民币贬值过快，系统性风险