黄酒行业未来将呈现三大特点：（1）非传统区域快速增长（2）产品升级趋势明显（3）健康消费和文化消费将有效扩大黄酒的消费群体。
    黄酒行业竞争格局较为激烈：黄酒行业企业数量于2015 年7 月首次突破100 家，以古越龙山、金枫酒业和会稽山为代表的三家上市公司市场份额呈下降趋势，非传统区域收入增速惊人，主要系非传统区域的黄酒生产企业结合当地特色，推出符合当地消费者口味的黄酒产品，其中代表企业有陕西谢村黄酒、山东即墨黄酒厂等企业。
    古越龙山在收入和盈利规模上始终领跑行业，毛利率方面，金枫酒业遥遥领先，净利率方面却是会稽山保持领先且较为稳定。
    古越龙山主要看点：（1）古越龙山通过投拍电视剧的方式，弘扬“女儿红”黄酒文化，提升品牌效应，电视连续剧《女儿红》或将于2016年下半年或2017 年在央视首播（2）古越龙山作为国酒曾四次出现在国际外交场，我们预计2016 年9 月杭州G20 峰会或再次成为国宴用酒（3）浙江省国企改革进入了新阶段，公司或国改引入战略投资者入股、实施股权激励及员工持股等。
    盈利预测与投资评级：预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.21 元，0.23 元，0.26 元，对应PE 分别为43 倍，38 倍，34 倍，首次覆盖给予公司“增持”评级。
    风险提示：（1）市场拓展低于预期风险；（2）食品安全风险