糖尿病人最大的开销来自于胰岛素针头和试纸，理论上每次注射都需要换针头，一个病人一年消耗针头量为720 只。目前国内市场中销售的针头几乎均来自进口，公司产品甘舒霖笔的针头就来自于Ypsomed AG 公司，本次独家代理，可进一步完善公司产业链。
    打造糖尿病慢病管理平台
    本次签署的排他性协议，有利于公司在国内积极推广Ypsomed AG 公司的产品。Ypsomed AG 公司全新研制的32G 针头上市，是对31G 针头的替代，市场前景广阔。32G 针头具有如下特点：第一是超薄；第二是针头长度4mm，为最短针头之一；第三，针尖三切面，阻力小，大大减少患者疼痛。32G 针头已经通过欧盟和美国FDA 认证，也通过了SFDA认证，此次签署5 年合作协议，有利于打造糖尿病慢病管理平台，提升公司在糖尿病领域中的话语权。
    投资策略
    2015-2017 年每股收益分别为0.39 元、0.48 元和0.6 元，对应PE 分别为64 倍、53 倍和42 倍。我们继续给予公司“推荐”评级。
    风险提示
    三代胰岛素申请慢于预期，胰岛素推广速度放慢，产品质量风险等等。