2015年底高铁福田站通车，分流利空正在出清，预计分流10%，利润影响约1.59亿元。若高铁提价，旅客对价格敏感，则城际少提或不提，分流影响或减小。
    若铁路客运提价，公司业绩将受益：2016年高铁提价概率极大，广深城际将同样可以打开运价上限，同时将减少分流影响；而如果长途车提价则公司业绩将大幅提高。城际车每提价10%，增加净利润1.59亿元，增厚业绩24%；长途车每提10%，增加净利润2.8亿元；增厚业绩43%。 铁路资产证券化加速、高铁资产注入是大方向：考虑同业竞争问题以及铁路行业资产证券化加速两大逻辑，预计未来高铁资产注入广深铁路公司概率很大，预计与公司直接构成同业竞争的广深高铁2016年收入可达23亿元，成本约21亿元，有望实现盈利。 
    静待铁路土地开发给公司带来新活力：铁路土地资产开发2年前提出，但政策仍未落地，公司沿线有1181万方土地，价值重估想象空间很大。 投资策略：公司基本面利空正出清，未来看点较多，我们维持公司"增持"评级，预计预计公司2015-2016年EPS分别为0.12、0.11元(考虑分流、不考虑提价及资产注入)，对应PE为37X、41X倍，当前PB1.2倍。  
    风险提示：客运提价、土地改革、广深高铁资产注入具有不确定性。