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>> 东吴证券-中国联通(600050)联吴抗魏,逆境崛起-151231
上传日期:   2016/1/4 大小:   774KB
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评级:   买入 作者:   徐力
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国家授意下的深度合作,也让运营商重大重组有很大的想象空间,有望发生更大的“合并红利”。
    扭转思路,积极追赶4G 网络差距:相对于中移动,中国联通部署4G 网络有四个方面的优势:1.使用更为成熟的LTE-FDD网络制式,后续演进能力更强,而且应用频段覆盖能力更强;2.采用激进的频率重耕方式向4G 网络提供了更多优质频率资源,大大提高了网络效率;3.与电信基站共建共享,提升了投资效率,保障了更多基站部署;4.网络建设后发优势,利用边运营边建设所积累的网络数据优化网络建设方案。因此,2016年,联通将在4G 网络重点部署城市对移动形成较大的局部优势,保卫联通移动宽带优势品牌。
    激进的4G 用户和业务发展思路:联通全面开放4G 网络权限,大力促使2G/3G 用户向4G 网络迁移,提升整体ARPU 值,保持有充分的空间进行定向流量合作和流量价格战。预计2016年第二季度,价格战集中爆发之后,联通将扭转用户数持续下降的颓势,在移动通信市场逐渐占据主动。
    风险提示:经营业绩不如预期,用户发展不及预期。
    
 
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