Fibroscan 引领肝纤维化检测技术，未来市场空间巨大
    Fibroscan 已成为目前肝纤维化常规检测手段，在现有检查方法中具有独特优势，其临床价值已被大量循证医学证据证实，得到全球多个权威指南的推荐。同时Fibroscan-CAP 增加脂肪肝检测功能，使FibroScan 的使用范围和市场空间得到有效扩展。Fibroscan 市场目前仍处在快速增长期，未来市场空间将逐渐打开。在研FSTM 二期项目通过建立综合肝病诊断系统，有望成为肝纤维化领域的又一特色产品，将巩固公司肝纤维化检测领域领先地位。
    产业链向下延伸，打造O2O慢性肝病管理模式
    公司积极延伸产业链，拓展医疗服务领域业务。创建慢性肝病服务管理模式，可使多方受益，具有极强的生命力和复制性。目前爱肝一生中心建设推进顺利，年内将达到100 家规模。同时结合线上肝病患者管理系统，打造O2O 慢性肝病管理模式，目前线下爱肝一生管理中心、线上PC 端网站及移动端APP，已经形成完整的O2O 医疗服务体系。公司线上线下业务可实现互相促进，具有清晰的盈利模式，未来随着互联网医疗相关政策的放开，市场潜力巨大。
    投资建议及盈利预测
    我们看好公司围绕肝病领域的深耕发展，器械业务未来仍将保持较快增长，在研肝纤维化诊断系统技术领先，发展潜力巨大，未来将继续通过并购与合作获得更多更有效的诊断技术产品。公司在医疗服务领域多重布局，打造O2O 慢性肝病管理模式，在内蒙古区域内布局综合医疗服务业务，创新医疗服务新模式。预计公司2015-2017 年EPS 0.38、0.52、0.68 元，对应市盈率85、62、48 倍，首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。
    风险提示：1.原料价格波动；2.器械销售不及预期；3.医疗服务业务推进不顺利