浦東機場現有四條跑道和兩個航站樓，旅客吞吐能力為6000 萬人次。公司的總股本達到19.27 億股，其中上汽機場集團（上海市國資委全資控股）持股53%。
    15 年前三季業績好於預期
    上海機場三季報顯示，15 年前三季度公司實現總收入47.2 億元，同比增長10.45%，歸屬股東淨利潤同比增長21.9%至19.24 億元，對應每股收益為1.00 元，業績好於我們預期。其中第一，第二，第三季度分別實現6.28 億，6.64 億，6.33 億元的淨利潤，合每股0.33，0.34，0.33 元，總體上保持了雙位數的快速增長。
    規模效應下公司前三季的成本費用控制良好，銷售費用，管理費用和財務費用都同比減少8000 多萬，僅投資收益因油料公司利潤下滑而同比減少近4000 萬。
    航空流量快速增長
    2014 年中，公司高峰小時容量獲批由65 提高到74 架次，而浦東第四條跑道的正式啟用也為航班時刻資源的釋放提供了基礎，高峰小時容量由74 升至90 架次，另外，當前國際原油價格保持低位，航空公司執飛意願增強，多因素共同促進公司航空流量增長馳入快車道。
    前三季公司完成飛機起降架次超33.38 萬，同比增長12.45%，其中國內航線增長快於國際航線（我們認為歸因於虹橋機場容量飽和，部分國內線轉到浦東機場），分別同比增長16%和12%，地區航線小幅下滑3%。完成旅客吞吐量4531 萬人次，同比增長18%，國內旅客增幅依舊高於國際旅客，分別同比增21%和19%。貨郵吞吐量240 萬噸，同比小幅攀升3.6%。
    業績高增長有望持續
    從最新的中國前十大機場排名來看，浦東機場吞吐量已超過白雲機場，位列第二。浦東機場第五跑道正在建設中，未來將成為國產大飛機的試飛跑道。南衛星廳項目將於近期啟動，新增近機位105 個，並採用捷運系統與航站樓主樓銜接。預計投產後將有效突破公司目前航站樓過少對停機位的制約瓶頸。預計到2020 年，上海浦東國際機場年旅客吞吐量將突破8000 萬人次，貨郵吞吐量將突破340 萬噸，有望跨入世界十大機場行列。
    需求面上，我們預計未來上海迪士尼的開業、自貿區的建設將帶來新的增長機會，不僅為浦東機場帶來更多的客流增長，促進公司主營業務的提升，而且將為公司非航業務的拓展打開更為廣闊的空間。
    估值
    我們預計公司2015/2016 年的每股EBITDA 將分別至1.72，2.05 元人民幣，我們給予各21.5/18 倍估值倍數，對應目標價為人民幣36.87 元，給予“買入”評級。(現價截至11月20 日)