同时拟以现金2000 万元设立全资子公司前海洪涛教育科技有限公司，作为此次募集资金实施主体，并将使用募集资金对其增资。
    ■公司转型教育极其坚决，产业链定位职业教育整合者：此次募资12 亿元全部投入教育产业，宣告转型教育的坚定决心。公司今年以来数次收购切入建筑、司法、医学等全产业教育领域，彰显强大执行力。建筑职业培训搭建线上线下完整闭环：中装新网占据行业资源制高点，筑龙网作为建筑行业门户未来成为线上引流平台；学尔森作为建筑职业培训龙头提供强大线下线下资源。国内研究生考试O2O 培训龙头跨考网与职业教育相互引流，国内医学培训第一品牌金英杰后续有望复制建筑培训优势经验。
    ■职业教育前中后端产业链有望全面互联网化。根据艾瑞咨询数据，2013年在线教育市场规模达到839.7 亿，同比增长速度为19.9%，预计到2017年将达1734 亿。学历教育、职业教育和语言培训占市场规模的75%以上。
    此次募投项目建设将推动互联网化进程，有效扩大公司职业教育辐射能力、教学效果及大数据积累，系统性提升职业教育转型力度。收购标的线上题库、课程资源及远程视频直播教育能力突出，未来打造在线智能学习平台有望强化线上实力，实现个性化教学、即时互动，模拟线下课堂学习氛围的同时规避传统填鸭教育，并利用大数据中心汇集学生数据、教师数据，实现分析和共享。
    ■打通各赛道，为全面布局职业教育奠定基础。公司设立洪涛教育统筹教育板块，建设职教云平台、大数据中心和师培中心推动多行业职业技能培训整合协同，统一门户、基础设施和导流也为未来更多赛道布局奠定基础。
    ■投资建议：公司已收购教育标的今明两年备考权益净利润合计0.35/0.96亿元，12 亿资金未来可间接推动上市公司业绩增长，我们看好公司通过持续外延扩张布局职业教育产业链、打造A 股职业教育第一股的估值弹性，参考当前市场在线教育板块估值水平，目标市值270 亿元，对应目标价27元，买入-A 评级。
    ■风险提示：宏观经济下行风险，业务转型风险。