公司通过参股新大洋间接持有新大洋电动车科技有限公司（远期30 万产能，主打微型电动车）5%股权。我们认为，双林通过此次投资，很可能进入（或完善）新大洋电动车配套体系，完善公司新能源产业链战略布局。
    高效的执行力，助推公司发展壮大
    公司收购新火炬加大外延布局，新火炬业绩远超承诺，体现了公司管理层果断的决策力和高效的执行力。并围绕新能源汽车和车联网，公司投资新大洋和天奕达等企业。在战略发展方向下，公司通过外延发展，不断完善产业链布局，加大转型发展力度，我们认为公司不断整合优质资源，具备发展成零部件巨头的潜质。
    DSI 订单超预期，注入预期渐进
    双林集团旗下控股的变速箱资产DSI，是当前自主品牌成熟自动变速箱6AT 唯一生产商，主要配套吉利、力帆，并打入北汽银翔等品牌的配套体系。国内自动变速箱市场增长迅速，市场空间巨大，DSI 有望分享国内自主品牌乘用车6AT 市场。我们预计DSI 销量2015 年达到6 万台，基本实现扭亏，之后或将启动原价注入上市公司；2016 年或有望超过15万台（主要是配套博瑞、博越等），净利润或将超过1亿元。
    新火炬超预期，本部或有好转
    受益于宝骏730、560 等车型配套，公司新火炬轮毂轴承收入水平和毛利率均有望大幅提升，我们预计四季度新火炬业绩将持续超预期；四季度，双林本部汽车零部件多款新产品开始批量供货：座椅位臵记忆控制模块有望于11 月份上市；第二代中臵HDM 10 月份将开始批量供货售后市场，有望开始贡献业绩，本部四季度业绩有望好转。我们预计双林2015年归属于母公司净利润有望达到2.74 亿元。
    外延超预期+新火炬超预期+ DSI注入渐进，给予公司“买入”评级
    公司主要看点：高效的执行力和创新的战略眼光，围绕新能源汽车和汽车智能化转型布局加快；新火炬高成长带动公司业绩稳健增长；DSI为自主品牌唯一成熟6AT 生产企业，利润弹性大，存在较大超预期可能。我们预计公司2015-2017年EPS 分别为0.69 元、0.89 元、1.08 元（暂未考虑此次收购），对应10 月21 日收盘价2015 年动态市盈为33 倍。公司股价至我们10 月22 日首次覆盖推荐以来累计涨幅超过50%，考虑到公司外延高效执行力、稀缺资产DSI的注入预期和业绩的成长性，我们上调公司合理估值至27.6 元，对应2015 年动态PE 为40 倍，维持“买入”评级。