传统业务是稳定的利润来源。
    外延式扩张效果显著：新火炬的收购业务为公司上半年贡献营收4 个亿，占公司总营收的36%，贡献净利润7000 万，占公司净利润的58%，极大增厚了公司的业绩。新火炬所生产的轮毂轴承质量高于国内同行水平，进入新供应商体系可期，同时也为后市场上损耗型零部件，在汽车行业整体销量下行中，依靠新增用户及后市场汽车保有量仍然具备发展空间。
    后期外延扩张仍是看点：（1）集团DSI 业务的注入预期。吉利已经完成不双林集团DSI 业务的交割，后期资产注入上市公司预期强烈；（2）公司在智能驾驶领域、新能源领域都已布局，后期协同式外延仍是看点；（3）已进行的项目后续落地。
    公司继续保持高速增长可期：（1）公司公告显示上半年归属净利润为1.1 亿-1.2 亿，增速为75%-90%，其中新火炬贡献净利润贡献过半，下半年新火炬的幵表仍然为今年的主要增长点。（2）传统领域通过规模效应和做精做细利润稳定；（3）变速箱DSI 项目以及其他项目的谈判落地；（4）在智能领域和新能源领域后续布局。
    预计2015、2016、2017 年EPS0.68、0.83、1.04 元。
    风险提示：资产注入及幵购项目进展丌及预期；行业增速大幅下降。