得益于加大产品的研发和市场开发力度，双林产品结构稳步提升，业务保持良好的发展势头，总体销售规模稳步增长。四季度双林本部新产品上市，新火炬继续受益于加大宝骏配套，业绩环比有望大幅提升。
    本部略低于去年同期，关注四季度多款新产品上市
    受行业增速下滑影响，本部业绩略低于预期，四季度两款新品上市，本部有望好转。我们预计前三季度公司本部利润略低于去年同期水平，双林本部四季度多款新产品开始批量供货，有望依托现有的稳定客户配套关系，实现上市销售，将拓宽公司利润来源，提高本部盈利能力。
    新火炬业绩持续超预期，宝骏“神车”继续助推
    受益于宝骏730、560等车型配套，公司新火炬业绩持续超预期，仍具备较大的发展空间。新火炬业绩持续超预期，我们认为主要因为有：1）客户拓展顺利，尤其是配套产品宝骏730、560的热销，大大提升了公司的盈利水平；2）产品升级，毛利率显著提升。随着宝骏等配套产品的继续热销，公司第四季度业绩持续看好。
    风险提示
    行业增速或下滑；产品良品率或提高较低；新产品上市销售表现或低于预期。
    四季度有看点，给予公司“买入”评级
    四季度新火炬业绩有望维持高增长；本部随着新品上市，业绩环比或将改善。我们预计公司2015-2017年EPS分别为0.69元、0.89元、1.08元，对应10月21日收盘价2015年动态市盈为21.7倍，考虑到稀缺资产DSI的注入预期和业绩的成长性，我们给予公司2015年30倍PE，对应合理估值20.7元，首次覆盖，给予公司“买入”评级。