对此，我们点评如下：评价：
    首个异地城市演艺项目，旨在打造上海百老汇
    公告内容：大型歌舞《上海千古情》：将立足于上海恢弘的历史长卷，展示其作为国际大都市深厚的文化内涵和大气的国际魔都形象；浸没式多空间剧目《上海都魅》：是一种全新的演艺探索，将改变传统的观演关系，多维度、多空间地刻画一个上海家庭变迁的故事；《紫磨坊》演艺作品：上海作为国际大都市百老汇元素不可或缺，公司将引进具有国际影响力的、一流的国外编导和演员打造娱乐秀《紫磨坊》。"宋城演艺?世博大舞台项目"将以上述三大演艺产品为核心，打造文化演出、游乐互动、商业配套等为一体的时尚娱乐新地标。
    选址情况：项目选址上海世博大舞台有三方面的优势，即城市流量优势，区位协同优势和场馆设计优势。
    1）城市流量优势：上海作为国际旅游城市，2014年国内来沪旅游人数2.68亿人次，2000-2014年CAGR达9.2%。其中，外省市来沪旅游1.30亿人次，本市市民在本地旅游1.37亿人次。目前，上海热门旅游景点主要包括东方明珠、上海科技馆、世纪公园、上海野生动物园、外滩、南京东路、田子坊等城市观光型或购物型景点，缺少反映上海历史和海派文化的综合性演出。另一方面，根据《全球城市公共文化服务发展报告》，2013年上海剧院文化演出数达8.49万场，居全球前列。上海剧院演出市场成熟度高，市民自发购票观演氛围良好，优秀的演出剧目不仅可以吸引外地游客，也将引发本地居民观看热潮。
    2）区位协同优势：上海世博园所处位置交通便利，周边一公里内有七号线耀华路、长清路、云台路和八号线中华艺术宫四个地铁站，便于本地市民观看演出。此外，世博大舞台与世博园区域的中华艺术宫（美术）、月亮船（沙特文化）、奔驰中心（演唱会）、世博展览馆（展览）等定位差异化，在客流上良好的协同效应。我们根据历史数据估计，中华艺术宫日均接待游客约7800人，年均接待约285万人；月亮船日均接待约6000人，年均接待约220万人；梅赛德斯-奔驰中心定位于演唱会等大型艺术演出场所，年演出场次148场，年观演人次超一百万人；世博展览馆年展会80多场，观展人数900万余人。
    3）场馆设计优势：世博大舞台由一个3000人主观众厅和一个500人小剧场组成，大小剧场组合的设计与本次公司推出多台剧目的战略不谋而合。宋城项目进驻后，预计会根据演出形式和内容进行场馆改扩建，座位数或将超过现有的旅游演艺项目、达到5000~6000个（宋城大剧院标准座位数4700个左右）。
    业绩影响：世博大舞台项目总投资7亿元，投资内容为文化演出、游乐互动、商业配套等为一体的时尚娱乐中心，合作方世博东迪已取得世博大舞台20年使用权及合同到期后为期10年的优先续租权权益。双方在按股权比例出资注册资本1.5亿后，项目后续资金由项目公司筹资解决。我们预计，项目投资除用于剧场设施建设、演艺项目编排外，还将用于周边餐饮等配套设施的建设，世博大舞台剧院主体功能相对完好，我们预计建设时间短于其他异地项目。由于项目具体规划以及后续市场开拓的细节尚不得而知，我们基于以下简单假设进行业绩测算：假设建设期1年、该项目于2017年开业；参照三亚、丽江、九寨等项目演出场次和客座率、票价等情况和上海消费水平（ERA时空之旅演出票面120-600元不等，淘宝等网络渠道7折-9折），我们保守估计项目开业2年左右将达亿元利润级别。
    评价：
    公司在旅游行业扎根多年，与全国2500余家旅行社有着良好的合作关系。按照杭州本部宋城项目团散比7：3的经验，我们预计公司将利用旅行社渠道迅速打开世博大舞台演艺项目市场。但另一方面，上海项目"以三大演艺产品为核心，打造文化演出、游乐互动、商业配套等为一体的时尚娱乐新地标"新产品模式有望打开庞大的上海本地娱乐市场。此外，公司还可利用六间房和其他宋城项目等线上线下平台，为世博大舞台项目造势，并在上海本地开展落地营销活动。
    基于公司在文化演艺行业丰富的编导、演出经验，丰富的IP资源，和过去多个项目的成功事实，结合公司在上海大舞台项目上的选址优势，以及2016年迪斯尼乐园开业将为上海地区带来千万级的客流增量，该项目因差异化定位料将受益于客流溢出效应，我们认为《上海千古情》、《上海都魅》、《紫磨坊》等演艺作品推出后大概率将受到游客和市民的欢迎，迅速产生盈利。
    更深层次来看，世博大舞台项目是公司第一个异地城市演艺项目，也是在一线城市的初次投资。我们认为，在一线城市开展演艺项目更有利于公司整合艺人资源，发展艺人经纪，借助世博大舞台的平台，公司的各类IP作品也更加容易走向公众视野。该项目的实施对公司将不仅仅带来业绩上的增厚，更可帮助公司塑造成为百姓