我们认为公司作为国内植物药领域的领先企业，其行业地位稳定，品种数量众多，近年来营销体系也在进行积极整合，收购拜特后公司进一步丰富了大品种储备和渠道资源。通过进一步收购珍诚医药，战略性参股可得网、鑫方讯，公司迅速切入了医药电商、互联网眼健康、远程医疗、智能养老等领域，在互联网健康领域积极布局，外延拓展方向明确，执行力较强。鉴于定向增发进度的不确定性，暂不考虑其影响，我们预计公司2015-2017年EPS分别为0.52、0.72、0.90元，继续维持对公司的"增持"评级。 
    风险提示：后续并购进展低于预期，营销体系整合慢于预期。