公司业绩大幅增长主要由于：1、2015 年6 月并表珍诚医药；2、2015 年5 月收购贵州拜特剩余股权，股权比例的变化（上年同期并表仅为2014 年5-6 月）增加净利润12,521.87 万元；3、继续处置佐力药业股权。
    主要产品增势良好。2015 年上半年，公司制造业销售收入同比增长21.29%，商业销售收入同比增长275.14%；合并珍诚医药带来收入增加的同时拉低了公司的毛利率；植物药销售收入同比增长35.12%，毛利率下降6.43 个百分点，化学药销售收入同比增长33.62%，毛利率下降11.20 个百分点。公司主导产品丹参川芎嗪注射液继续保持近15%的较快增速；金奥康增长30%以上；天保宁同比增长近18%；前列康扭转了下滑趋势，开始恢复性增长。
    构建基于互联网的大健康服务体系。公司通过收购珍诚医药获得优质B2B 销售渠道，通过投资可得网进一步布局B2C 市场。公司的一些列投资决策彰显转型的决心和魄力，通过将传统医药与互联网融合，在线下传统渠道的基础上打通线上渠道，实现线上线下渠道业务融合和相互提升，加速形成医药销售新模式，并逐渐降低销售费用率和管理费用率。未来公司将继续构建基于互联网的医药研发、生产和销售的一体化垂直产业链和大健康服务体系。
    坚定看好生物药发展潜力。公司在加快互联网转型的同时，继续看好生物药未来的发展潜力，并持续推进生物药的研发进度。目前，重组高效复合干扰素用于乙肝抗病毒新药正在进行国内Ⅲ期临床；重组高效复合干扰素抗癌新药在新加坡进行Ⅰ+Ⅱa 期临床，并于今年6 月获得美国FDA Ⅰ期临床试验许可。
    高管增持彰显信心。面对近期二级市场的大幅波动，公司实际控制人及高管多次增持，并率先呼吁各界共同维护资本市场稳定，彰显出管理层对于公司未来发展的信心和社会责任感，同时表现出公司股价已经具备较高的安全边际。
    盈利预测：我们预测公司2015-2017 年全面摊薄后EPS 分别为0.49、0.59 和0.68 元，维持“买入”评级。
    股价刺激因素：生物药在研项目取得阶段性进展；外延式并购项目。
    风险因素：并购公司整合进度低于预期；主要产品招标价格下降；新药研发的不确定性。