前列康及银杏叶片去库存后，今年将恢复快速增长。二线特色品种颇具潜力，丰富产品线形成集团化作战。麝香通心滴丸受益于营销改革及招标推进，龙金通淋胶囊、黄莪胶囊、盐酸坦洛新缓释胶囊形成前列腺治疗完善产品线，汉防已甲素片疗效确切仍将保持快速增长。
    在研品种进展顺利，生物药领域值得期待
    重组高效复合干扰素在新加坡Ⅰ期临床进展顺利，安全性及有效性得到了初步验证。2015 年6 月，获批FDA 的Ⅰ期临床，在梅奥诊所等知名机构进行临床试验，预计整体进度会较快，未来可能申请FDA 的突破性疗法。
    积极开展对外投资，重点布局互联网大健康
    收购的珍诚医药属于医药B2B 领先企业，药联5 万家及供应链金融E 路融等增值服务也符合下游第二、三终端客户的需求，未来潜力巨大。参股可得网，开拓互联网大健康。可得眼镜网的互联网眼健康护理业务，可与江西珍视明、珍诚医药进行线上线下合作，实现资源共享。公司拥抱互联网意愿强烈，将以珍诚医药作为公司重要的发展平台，进行资源整合，构建基于互联网的健康服务生态体系。
    股东及高管增持，为公司提供安全边际
    2014 年大股东就较大比例进行了增持并参与增发，2015.7 以来大股东、高管及重要股东又再次大规模增持，体现公司大股东及高管对公司未来发展信心十足。
    盈利预测
    预计公司2015-2017 年EPS0.47，0.56，0.69 元，对应市盈率38、32、26 倍。公司主要制剂产品销售稳定增长，生物药在研品种潜力大，积极布局互联网大健康平台，外延式发展值得期待。我们认为公司股价目前低估，给予公司目标价22.4元/股，对应2016 年PE 40 倍，首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。
    风险提示： 1、投资及研发项目进展不及预期；2、药品降价风险