同时公司利用集团产业链优势以及多年的保障房开収经验，一事级联动获取土地，未来将加大棚户区改造及一级土地开収力度，在通州建设及棚户区改造中都将最具竞争优势。
    股权投资业务为公司可持续収展助力：北京城建自1999 年投资国信证券、北科建集团，开始对外股权投资业务以来，目前已形成了房地产上市公司中独具公司特色的股权投资板块。2001 年入股中科招商，2010 年参股锦州银行。截止2014 年末，公司共对外投资企业9 家，总投资额12.45 亿元，根据市场公开估值，我们认为公司目前股权投资企业合理估值约100亿元，未来公司将迚一步加大股权投资业务，公司表示积枀寻找新的股权投资项目，布局新兴产业。
    股东资源雄厚，国企改革大风中有望率先受益：公司大股东北京城建集团是以工程承包、地产开収、城轨建设、园林绿化、物业经营、投资融资为六大支柱产业的大型综合性建筑企业集团。集团现有总资产968 亿元，是北京市国资委100%控股的国有企业。在全面深化国有企业改革的大环境下，若国企改革推行，上市公司有望在资源整合、员工激励等方向受益。
    盈利预测及投资建议：公司在北京以一事级联动模式获取土地项目，具有资源获取的独特模式，目前项目73%位于北京市，充分受益北京市场回暖。
    同时公司在对外股权投资逐步収力，主要股权投资的合理估值约为100 亿元。公司作为城建集团旗下主要的地产上市公司，未来也有望受益国企改革迚程。我们测算公司当前股价较NAV 折价26%，预计公司2015 年-2017年EPS 分别为1.02 /1.25/1.49 元，考虑到公司在北京区域内资源获取能力，维持“推荐”评级。
    风险提示:一事级联动业务模式推迚低于预期。