公司三大差异化产品“三高”（技术壁垒高、认证标准高、进入难度高），有利于公司长期稳步发展。另一方面，公司产品大部分是出口，且海外需求旺盛，毛利率水平正稳步提升，随着产品产能瓶颈的突破，盈利能力将显著提高。
    差异化产品之一：占主业50%以上的车用丝产品持续放量，盈利能力强劲。目前国内主要供应商是华懋科技（安全气囊产品的国内市场占有率已经达到了35%）、亚东工业等使用的是尼龙66。根据TRW 预计，未来五年全球车用丝需求量的年均增速在35%左右，全球聚酯安全气囊丝的市场份额将从目前的10%提升至60%，替代尼龙66 是大势所趋。公司作为全球首创涤纶气囊丝的生产企业，产品一直供不应求且在同类产品中市场占有率达80%以上（主要客户有Autoliv、天合等），将显著受益。目前公司涤纶工业丝的产能为13.5 万吨，尖山4 万吨差异化工业丝项目预计2016 年初投产，其中2 万吨的安全带丝将于明年1 月份投产，2 万吨的气囊丝将于明年4 月份投产，预计明年销量在今年的基础上各增加0.7万吨左右，对应毛利在6000 万左右。新增产能预计2017 年将达产，公司车用丝产能瓶颈不断突破，盈利能力将显著提高。
    差异化产品之二：帘子布正扭亏为盈，明年有望贡献业绩。受美国轮胎双反政策的影响，海外高端轮胎企业的市场份额将提高，公司作为国内唯一的帘子布出口供应商，无疑是大大利好，在手订单只增不减。从全球市场上来看，全球最大的帘子布供应商韩国晓星市占率在43%以上，欧美轮胎厂商在当地都配有帘子布厂，而在中国无配套，国内主要生产厂商主要有山东海龙、无锡太极，近几年国内帘子布生产商都处于亏损状态，公司帘子布2012 年试生产，近四年也都处于不盈利状态。公司帘子布经过两年的认证，今年开始放量（目前住友、普利司通、库珀、米其林已批量供货，公司已在普利司通供应商的第一梯队），公司1.5 万吨帘子布产能接近满负荷，毛利率从今年上半年的5.5%左右提升至目前的10%左右，可见公司帘子布业务正不断好转，盈利能力稳步提升；第二条帘子布1.5万吨装置预计明年年初投产。随着产能逐步释放，帘子布业务盈利能力将恢复到正常水平，明年有望贡献业绩。
    差异化产品之三：石塑地板有望成为新的利润贡献点。石塑地板是继灯箱布之后又一高毛利的塑胶产品（毛利率约为30%），石塑地板具有环保（不会挥发苯）、防火等优点，已成为国外装饰装潢的首选材料，2015年全球消费量约为250万吨，需求量巨大。全球韩国LG地板占有率最高，达到48%左右，国外的石塑地板一般价格为200-500元/平，而公司石塑地板使用的是高端进口的DOP（石塑地板主要是由PVC、碳酸钙和DOP构成），性能已达到国际水平，价格在65元/平左右，且公司产品大部分出口，性价比优势明显。目前公司年产200万平米的石塑地板已通过欧标和美标的测试，并于8月份开始批量供货（预计今年销售额有望突破1000万）。预计明年年底产能将扩产至800万平米，届时随着产能逐步释放，盈利能力显著增强，石塑地板有望成为新的利润贡献点。
    盈利预测与投资评级。随着公司三大差异化产品产能的逐步释放，盈利能力将大幅提升。预计公司2015-2017年的EPS分别为0.49、0.67和0.94元，维持"买入"评级。
    风险提示。新产品产能释放不达预期；下游行业需求低迷。