三季度业绩大幅增长的主要原因为合并山东丽驰8-9 月利润以及并购山东丽驰形成的投资收益1.08 亿元所致。
    ■传统业务稳健增长，积极调整产品结构。
    公司营业收入略微下降，通过积极调整产品结构，传统业务仍实现稳健增长，其中轻型动力、轻量化零部件业务同比增长分别为8.44%、2.87 倍；小型汽油发电机组、两轮摩托车、农机装备业务业务收入同比下降分别为26.09%、14.85%、5.51%。
    ■转型加速推进，无人机、微型电动车、智能电源多点开花。
    公司重新梳理了业务板块，围绕“无人机+农业信息化”、“微型电动车”及“智能电源”加速推进转型。
    无人机进行了多次试飞，取得了阶段性进展，同时参股了北京兴农丰华科技有限公司，正式涉足农业信息化领域， 以无人机为依托， 通过互联网平台，打造基于“大数据、大客户”为核心的农业现代化服务平台。
    微型电动车方面，目前已形成了 A01、B01、E9、金瑞和福瑞5 大平台23 款产品系列，报告期内，已实现销量 20,598 辆，是 2014 年全年的 3.73 倍，为下一步快速发展做好了产品准备。
    智能电源方面并购了威能机电75%股权，实现了家用电源向商用电源拓展。
    ■投资建议：买入-A 投资评级，6 个月目标价25 元。我们调整公司盈利预测，预计公司2015 年-2017 年的EPS 分别为0.93、1.05、1.16 元，传统业务稳步增长，转型加速推进，维持买入-A 评级。
    ■风险提示：业绩大幅下滑，转型低于预期