1）分季度来看，公司在Q1、Q2 和Q3 分别实现营业收入1170.76 亿元、1458.18 亿元和1501.55 亿元，分别同比增长8.26%、-5.34%和0.12%，二季度收入下滑，三季度有所好转较上年同期略有增长，考虑到公司期末预付账款的增加以及去年同期低基数，预计Q4 收入端改善有望持续。
    投资收益较上年同期增加明显，增厚公司业绩。2015 年前三季度公司实现投资收益3.43 亿元，较上年同期增加近3 亿元，同比增长232.52%，主要来自于公司下属子公司联营企业利润的增加。
    公司2015 年前三季度每股经营性现金流净额较去年同期大幅度改善（图5），主要源于付现比的下降。2015 年前三季度公司每股经营性现金流净额为0.74元，较去年同期提高1.84 元。1）分季度来看，公司Q1、Q2、Q3 分别实现每股经营性现金流净额分别为-0.14元、0.64元和0.23元，较去年同期提高-0.05元、1.44 元和0.36 元；2）从收、付现比的角度来看，公司2015 年前三季度收、付现比分别为96.74%和93.52%，分别较去年同期下降3.18%和10.17%。
    盈利预测与估值：我们预计公司2015-2017 年EPS 分别为 0.88 元、0.95元、1.02 元，对应的PE 分别为17.4 倍、16.1 倍、14.9 倍，维持公司“增持”评级。