1．"市场跨越"趋势明朗，网宿科技仍将保持高增长 
    三季度收入、利润高增长，有利于公司在CDN市场进一步扩大份额。CDN从双寡头向垄断竞争转变的趋势日趋明朗，网宿科技对增量市场份额和存量市场份额的聚合力在增强，领先地位和规模优势将大幅度提高竞争者的进入门槛，也有助于网宿科技保持持续的高速增长。
    2．"业务跨越"逐步落地，市场试水效果良好 
   设置专业机构，加速推进私有云。2018年第三方私有云市场规模达到3000亿规模左右，公司2015年7月设立一级部门"政企云事业部"，承担公司政企云业务的技术研发、产品运营、技术运维、客户服务等职能。为政企客户提供"云主机+云计算+云分发+云安全"一站式解决方案和咨询托管、分发、安全及运维服务。网宿与（全球最大的私有云服务提供商）合作，向客户提供稳定的私有云虚拟化技术支持，网宿在CDN的技术和客户的积累有助于其获得更大的私有云市场份额。 
    流量经营逐步推向市场。受益于互联网快速发展和重度应用普及的红利，公司2015年一季度推出的"流量经营平台"、"超清视频分发平台"项目进展顺利，流量经营相关产品已逐步推向市场，试运营已获得超千万收入，未来增长空间巨大。 
    提升加速产品的安全水平，拓展安全市场。针对金融、政企、电商等推出"网宿HTTPS无证书加速解决方案"，提升网页访问速度，保障HTTPS网站信息安全。  
    3．"网络跨越"积极推进，"社区云"、"海外CDN"将加速发展
     公司2015年非公开发行股票募投项目，预计年内获批。募集36亿资金到位后，将布局社区云项目，新建3000个左右社区云节点，为4亿多家庭用户提供极致访问体验，并支持未来的重度应用的计算、存储、分发和安全服务，将商业模式从B2B拓展为B2B2C，获得巨大C端潜在增量市场。同时，公司及子公司共获得包括江苏、黑龙江、广东等十余个地区的民营宽带接入试点牌照，利好社区云建设与后续的业务接入。 
    建设全球加速网络，带来国际业绩增厚。当前公司海外有60节点。定增获批和资金到位后，预计成立海外的专业机构，扩展海外CDN节点，为中国互联网公司"走出去"和海外企业"走进来"提供加速服务。当前已经与Cisco建立了合作关系，拓展海外市场。  
    4．持续、广泛的股权激励，为公司长远发展提供保障。
    2015年7月，公司推出2015年股票期权激励计划，公司向445位高管和核心业务人员授予1459万份股票期权，行权价格57.92，要求2015-2018年相对2014年净利润不低于40%、70%、100%、130%。持续、广泛的长期激励使得骨干员工的利益与公司发展联系得更紧密，为公司长远发展奠定基础。目前，该激励计划已完成授予手续。
    盈利预测与评级 
    看好网宿科技的市场地位与发展战略，公司大力发展的CDN、私有云、流量、安全等行业增速普遍>30%，而公司良好的技术实力和市场对位，未来三年CAGR增速高于行业。 调高公司业绩数据，预计2015-2017年收入分别为28.27/40.43/56.61亿元。净利润分别为8.02/12.80/19.84亿元；EPS分别为1.15/1.83/2.84元。PE分别为56.53/35.42/22.86。参考公司市场地位稳定，三个云项目发展坚决、收入前景良好，维持"强烈推荐"评级。 
    风险提示 
    互联网公司大幅自建CDN；海外拓展不及预期；社区云建设进度慢或用户发展不及预期。