此外，中国床垫行业十分分散，前八大床垫品牌市场份额仅为11.16%，而美国前五大品牌商市场份额高达68%。床垫单价水平高，产品相对标准化，具有品牌化基础，行业集中度将逐步上升。公司作为中国床垫龙头，品牌知名度业内领先，未来将持续受益于行业整合带来的机会。
    牵手神灯科技，智能睡眠生态圈布局再下一城。2014 年9 月，公司发布喜临门智能床垫健康睡眠系统，该系统包含睡眠大数据收集、睡眠提醒、人工诊断等功能。2015 年7 月公司成立了舒眠科技，计划将依托睡眠数据等，涉足电商、大健康及医疗服务产业。
    2015 年10 月公司获取35%股权牵手神灯科技。神灯科技在脑电波和人体生物电采集等领域具有国际领先技术。预计公司将继续外延整合资产，进一步完善智能睡眠生态圈布局。
    晟喜华视电视剧制作能力强大，储备丰富。公司以现金方式收购晟喜华视100%股权，其中晟喜华视股东收到的30%的股权转让款将用于购买公司股票，我们估算买入价格14 元左右，显示双方对合作的巨大信心。晟喜华视核心高管在影视业工作多年，公司在电视剧策划、制作和发行方面已具备明显优势，晟喜华视2015-2017年业绩承诺分别不低于6850 万元、9200 万元、12000 万元。
    利益捆绑一致，股价安全垫高。公司定增预案显示，大股东将以14 元/股的价格参与增发，认购61.18%的增发股份。发行完成后，大股东华易投资持股比例高达42.8%，显示了大股东对公司未来发展充满信心。此外，2016 年2 月份是公司前期2 年期员工持股计划解禁时间点。
    盈利预测：公司逆势新设门店，积极开拓线上渠道，拓展国内外新客户，传统床垫业务将稳健增长。晟喜华视6 月份并表，下半年业绩开始释放。此外，公司完善事业部制改革，运营效率逐步提升，费用控制能力加强。不考虑增发因素，预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.61、0.88、1.13 元，对应16 年PE 仅为20X。给予16PE30x，目标价26.4，给予买入评级。
    风险提示：晟喜华视盈利不达预期；房地产下行风险；业务整合风险