其中第三季度实现营业收入和扣非归母净利润分别为169 亿元和3.4 亿元，分别同比增长23.5%和169.4%。
    前三季度公司业绩同比取得飞跃发展，主要归功于公司新能源汽车取得爆发式增长，尤其以K9大巴、秦、唐三款车型的业绩贡献最为突出。
    新能源汽车业务大放异彩：公司今年新能源汽车业绩继续保持高速增长，新车型推出立即遭到市场追捧，新能源汽车品牌优势逐步建立，预计公司今年新能源汽车销量突破6 万辆，新能源汽车龙头位置稳固；2016 年补贴政策下降，相对同行业而言公司所受影响较小，我们判断公司明年继续卫冕新能源汽车桂冠。
    补贴政策改变，但2016年仍可卫冕国内新能源汽车桂冠。得益于公司新能源汽车续驶里程长、单位载质量能量消耗量低的优势，公司2016 年受补贴政策影响较小，经过我们测算，公司纯电动EV 国补上升2%，PHEV 下降5%，物流车的补贴力度与2015 年相等，均为1800 元/kWh，大巴方面，我们测算全行业补贴平均下降26%-38%，而公司大巴平均仅下降19%，因此补贴吸引力优势明显，我们相信公司明年将继续卫冕国内新能源汽车桂冠。
    国内政策点评。交通运输部《关于发布第53 批高级客车（含公共汽车）类型划分及等级评定表的通知》，198 款车型中含有121 款新能源客车，占比达到61%，新能源客车将和传统柴油车一样进入公路客运领域，市场得到开拓；《关于加快电动汽车充电基础设施建设的指导意见》明确“粮草”先行，超前建设桩站；国务院常务会议“不得对新能源汽车限行、限购”的政策开始发力，深圳、北京相继放开新能源汽车限购规定。
    估值与评级：公司继去年摘得新能源汽车销量冠军，今年继续领跑全国，新能源汽车业绩大放异彩，超出我们之前预期，因此调整盈利预测，我们预计公司2015-2017 年EPS 分别为1元、1.06 元和1.44 元，如果不考虑出售电子部品所带来的收益，今年EPS 为0.49 元。以10 月29 日收盘价68.89 元为基准，对应动态市盈率分别为69 倍、65 倍和48 倍，继续给予“买入”评级。
    风险提示：新能源汽车发展增速不及预期的风险；动力电池路线发生重大转变的风险。