其中3Q实现营业收入和净利润5.95亿和5,881万元，分别同比增长43.5%和-25.5%，扣除非经常性损益的净利润为7,056万元，同比增长18.9%。公司预计全年将实现净利润2.74~3.77亿，同比增长-20%~10%。 
    整体经营平稳，收购费用致3Q单季业绩下滑。公司8月完成对SCC公司收购，9月完成增发耗材业务注入上市公司。目前，公司整体经营平稳，前三季度销售毛利率为41.2%，较去年同期减少0.3个百分点，期间费用率为19.3%，较去年同期增加1.3个百分点。其中，3Q单季毛利率为37.1%，较去年减少了3.1个百分点，期间费用率为21.2%，较去年同期增加0.6个百分点。公司3Q单季业绩下滑主要系收购SCC过程中的收购费用拖累。 
    增发提升综合竞争实力，重点布局美国市场。公司作为行业龙头，为了能够满足客户更多样化的需求，增强连续供货能力，同时应对人力成本不断上升的负面影响，公司将投资5.35亿元用于生产线智能化改造，提升综合竞争实力。并且随着SCC公司收购完成，美国市场成为公司未来发展重中之重，公司计划投资10亿元建设再生耗材生产基地，打开SCC碳粉等耗材部门的销售渠道，并建立海外研发中心。 
    维持买入评级。公司9月完成增发收购集团耗材业务，对耗材业务进行追述并表，我们预计公司2015-17年EPS为0.65元，1.01元，1.22元，当前股价对应PE为67.9X，43.8X，36.2X。考虑到公司的行业地位和未来成长前景，我们认为6个月合理估值为16年55X-60X，对应目标价55.6-60.7元，维持买入评级。 
    风险提示：打印行业景气度下滑，新产品拓展速度低于预期