汽车拆解业务有望四季度并表，明年开始正式发力
    公司对2015 年全年的归母净利润预测范围是86.11-105.25 百万元，同比变动幅度为-10%-10%。加上此前公司并购项目顺利过会，宜昌力帝和宁波回收有望四季度实现并表，到明年正式发力。公司受益于主业收入确认增加+汽车后市场并购标的并表+自动化仓储业务收入增加等多重因素叠加，业绩向明年上预期可能性较大。
    投资建议：我们预测公司2015-2017 年营业收入为1,999、2,573 和2,882 百万元，EPS 分别为0.24、0.40 和0.47 元。公司在汽车自动化物流装备领域具有突出优势，在智能仓储系统和汽车拆解市场具有良好的产业布局，结合业绩和估值情况，我们维持公司“买入”评级。
    风险提示：汽车自动化装备需求受汽车行业影响的不确定性；黄标车淘汰低于预期；废钢价格波动对于拆解业务利润影响较大。