分产品来看，口服中成药方面，我们估计公司主打产品复方丹参滴丸同比持平略有微幅增长，养血清脑颗粒实现小幅增长，水林佳由于降价压力较大而销售不佳，预计其他口服用药中的芪参益气滴丸、穿心连内酯、替莫唑胺等二三线产品增长势头较好。注射剂品种方面，益气复脉粉针前期受累于浙江及湖南招标的负面影响而表现不佳，但随着各地招标的逐步推进和销售推广的加强，全年仍有望实现20%左右的较快增长，二线品种丹参多酚酸则视招标情况有望于明年开始实现逐步放量。 
    盈利预测：我们预计公司2015-2017年的EPS分别为1.41、1.68、1.99元，对应估值分别为27、23、19倍，作为国内中药行业龙头企业，公司在中药"原材料-产品-销售"整个价值链上布局完善，同时公司不断利用关联拓展细分领域，公司金字塔的产品结构已经形成，此外积极布局生物创新药领域，未来医药工业的稳定增长依然可期。维持对其的"买入"评级。 
    风险提示：受不同省份招标政策的影响、注射剂产品销售低于预期及丹滴增速放缓超预期。