平安观点：
    三季度业绩增长强劲，费用控制趋优：3Q15，公司实现营收7.6 亿元，同比增长37.13%；实现归属于上市公司股东的净利润2.6 亿元，同比增长57.21%。1~3Q15，公司期间费用率达22.01%，同比下降0.41 个百分点，其中销售/管理费用率分别同比下降1.07/0.50 个百分点。
    传统主业持稳，新业务亮点不断：报告期内，受到传统设备制造业需求下滑与房地产市场低迷影响，公司的电梯一体化与通用变频器产品分别实现收入6.52 亿元、3.14 亿元，同比略有增长；注塑机专用伺服产品实现收入1.11 亿元，同比下滑12%。另一方面，受益于新兴自动化设备収展和公司产品性能的提升，公司通用伺服系统产品实现销售收入1.49 亿元，同比增长60%。受益于政策利好和大客户销售支撑，新能源汽车电机控制器相关产品实现销售收入3.53 亿元，同比增长约150%。
    设立8 亿元产业幵购基金，加速智能制造、新能源汽车业务腾飞：对于汇川而言，如何在经济转型升级的浪潮中，打造出新的强大引擎，是其战略収展所面临的头等大事。公司此次拟使用不超过8 亿元投资于国内外智能制造和新能源汽车领域，覆盖核心部件、智能装备、软件、系统集成等。
    此次产业幵购基金的设立，标志着公司的二次腾飞战略进入到全面加速阶段，未来产业基金对优质项目的収掘，有望为新引擎注入源源不断的动力。
    盈利预测与估值：预计15~17 年公司EPS 为1.06、1.39 和1.74 元，对应10 月26 日收盘价PE 分别为44.0、33.6 和26.8 倍，我们看好公司在工业4.0 和新能源汽车双重风口上的广阔成长空间，与外延式幵购预期，维持“强烈推荐”评级。未来6 个月目标价60 元。
    风险提示：1）宏观经济增速进一步下滑；2）新能源汽车推广不及预期。