泰嘉保持稳健增长，信立坦处于培育期
    我们预计泰嘉继续保持了20%左右的增长，作为国内首仿药物，PCI手术量每年都有增长，基本实现了医院市场全覆盖，未来2-3 年仍将保持在20%左右的增长。信立坦作为1.1 类抗高血压新药，具有更安全、起效更快，对肝脏损伤小的特点，专利保护期到2026 年，前景十分广阔，目前处于培育期，未来有望成为继泰嘉之后的过亿大品种。除此之外，公司新产品比伐卢定和阿利沙坦酯仍处于培育期，未来这些潜力品种将成为支撑业绩的主力军。
    并购获得生物药企业
    去年以4,500 万元收购苏州金盟24.06%股权，以4,600 万元收购苏州金盟持有的成都金凯80%股权，在研产品重组人甲状旁腺激素1-34（rhPTH1-34）冻干粉针，处于III 期临床，预计2017 年获得生产批件。
    投资策略，上调业绩预测
    我们上调预测2015-2017 年每股收益分别为1.23 元、1.52 元和1.79元，对应PE 分别为24 倍、19 倍和16 倍，继续给予“推荐”评级。
    风险提示
    泰嘉、阿利沙坦酯医保招标低于预期；产品安全事件；药品安全事件等。