今年前三季度公司的三大主营业务均向好，其中，准分子手术实现收入同比增长39.20%，白内障手术实现收入同比增长51.14%，视光业务实现收入同比增长37.28%。白内障将受益于人口老龄化，手术量增长稳定，而眼科手术费用呈上升趋势，视光业务正处于快速增长期，该项业务占比逐年提高，发展潜力较大。现阶段老医院基本保持良好增幅，次新医院进入发力阶段，盈利医院数量越来越多，规模效应也使运营成本逐步降低。国家鼓励社会办医的政策一再出台，预计未来将有越来越多的利好政策落实，近期卫计委提出“健康中国”，也将进一步推动社会办医，公司将继续享受政策红利。
    2、合伙人计划+并购基金为公司可持续发展提供保障
    公司去年提出了合伙人计划，主要是指符合资格的核心人才作为合伙股东与公司共同投资设立新医院，达到一定盈利水平后，公司将收购合伙人持有的医院股权。该计划将为公司提供有力的人才保障，激发核心骨干的创造力和能动性，使大量新医院尽快盈利，长足发展，形成竞争优势。
    公司的分级连锁体系日趋成熟，通过并购基金加快地市医院的布局。2014 年3 月，公司出资2000 万元与深圳前海东方创业金融控股有限公司共同发起设立深圳前海东方爱尔医疗产业并购基金，规模达2 亿元，目前该基金额度已基本用完，旗下有新建和收购医院项目十余家。同时，公司还出资1 亿元参与设立北京华泰瑞联并购基金，规模为10 亿元，用于重点投资医疗服务及医药、大消费等行业。2014 年12 月，公司发起设立湖南爱尔中钰眼科医疗产业投资基金，规模达10 亿元。今年预计上市公司加并购基金旗下医院合计将达百家左右，上市公司现有存量和并购基金的增量可以使得公司保持良好的业绩增长。
    三、投资建议：
    预计公司在2015 年和2016 年的EPS 分别为0.45 元、0.6 元，截至2015 年10 月27 日的股价为33.66 元， 对应2015 年PE 为75 倍。现有存量医院业务增长稳定，基金并购医院项目有序进行，公司还在积极探索互联网医疗，以提高患者粘性，继续看好公司发展。
    四、风险提示：
    并购医院项目进展低于预期的风险；主营业务增速下滑的风险。