内生增长潜力进一步释放，各项业务稳定增长
    随着公司规模和品牌效应的扩大，合伙人计划等激励措施的稳步实施，公司内生增长潜力得到进一步释放，带动了公司各项业务的全面发展。报告期末准分子手术实现收入7.2 亿元，同比增长39.2%，白内障手术实现收入5.9 亿元，同比增长51.1%，视光业务实现收入5.0 亿元，同比增长37.3%，其他医疗服务项目较上年同期均保持稳健增长。
    自有资金和产业基金双驱动，加快并购战略布局
    公司外延扩张势头强劲，今年公司通过自有资金新建了长沙湘江爱尔、宜章爱尔，收购了自贡爱尔康立眼耳鼻喉医院；另一方面, 公司通过产业并购基金分步投资建设多个医院项目，为公司培育更多优质标的。此外，公司完成了爱尔眼科国际（香港）有限公司的注册登记，香港子公司将以投资、并购、合作等方式，整合和利用全球优质医疗资源，进一步增强公司核心竞争力和国际影响力。
    模式复制较为容易，人才有保障，业绩还将持续高增长相比于其他外科手术，眼科手术对医生的操作技能的要求相对较低，更加依赖于高科技医疗设备，因此手术具有较强的标准化、以及可复制性，这有助于了连锁医院的顺利扩张。而且公司人才储备丰富、员工激励到位，保证了快速扩张过程中的人力资源需求。公司净利润增长率已经连续6 个季度超过40%，说明下属医院运营情况良好，而且公司尚有一半的医院处于培育期，未来增长潜力很大，我们认为公司盈利的高增长能够持续。
    盈利预测与投资评级
    公司牢固占据眼科连锁医院龙头地位，短期看业务增长，长期看业务转型和平台化运营。预计15-17 年EPS 为0.42/0.56/0.74，当前股价对应PE 分别为79/59/44，给予“买入”评级。
    风险提示
    并购进度低于预期；投资回报率低于预期。