我们维持2015-2017 年EPS 预测0.64 元、0.94 元、1.21 元以及备考EPS 预测0.75 元、1.12 元、1.46 元。考虑创意屏小间距齐爆发带来较大业绩弹性，公司外延布局有望打开新的增长空间，可以给予估值溢价，上调目标价至38 元，对应2016 年40 倍PE。
    3Q15 本部小间距爆发，业绩高增长有望持续。（1）3Q15 本部实现净利润2409 万，高于上半年两个季度之和（1629 万），接近2014 年全年水平（2862 万）。我们判断小间距业务爆发是主要驱动力，2015年前三季公司小间距营收3.4 亿，同比103%，接单额4.1 亿，同比62%；（2）大幅裁剪冗员、专注体育屏，蓝普科技盈利能力迅速提升，2015 年前三季度蓝普实现净利润1816 万，是2014 年全年的4 倍，我们判断“减员增效”效果将进一步提升；（3）照明业务实施“走出去”战略，携手中航新能源和“欧洲电网”德国意昂通过EMC 方式共同开发欧洲LED 照明市场，有望形成新的利润增长点。
    内生+外延构建软件+硬件平台型公司。公司提出通过内生外延双轮驱动构建硬件+服务+物联网平台型公司、转型“中国领先的文商旅生活圈媒体”，公司执行力强，期待后续布局加速进行。
    风险提示：小间距业务低于预期，雷迪奥业绩增速低于预期