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>> 招商证券-洲明科技(300232)雷迪奥与小间距驱动高增长,EMC欲起势-151025
上传日期:   2015/10/26 大小:   850KB
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评级:   强烈推荐 作者:   鄢凡,马鹏清
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另外,公司也有意逐步培养国内需求,届时将打开全新增长。
    小间距第一梯队,进一步放量公司受益充分:公司小间距显示产品实现收入3.39 亿元,较去年同期增长102.96%,接单金额为4.13 亿,预计全年4-5 亿元收入,处于第一梯队。该类产品率先在军队政府等市场实现放量,公司受益并不明显,随着更多应用领域方案厂商加入,公司在渠道等方面的优势体现更为突出,收入规模将显著提升。
    EMC 带动照明增长:公司着力就照明业务进行调整,收缩客户在中报就已经有所体现;未来公司照明业务重点拓展海外EMC(配套产品)、智能照明业务;在EMC 业务推动下,16 年照明业务有望逐步实现盈利。
    维持强烈推荐评级:我们维持15-17 年备考业绩1.54/2.26/3.04 亿元,不考虑雷迪奥40%少数股东权益并表我们维持 15-17 年盈利1.21/1.81/2.46 亿元,对应 EPS0.6/0.89/1.21 元,公司高成长可期,维持强烈推荐-A 评级,目标价 30-33 元。
    风险提示:海外业务不达预期,小间距市场开拓低于预期。
    
 
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