业绩符合市场预期。
    平安观点：
    主营业务稳定快速增长。扣除中美华东税率变化和合幵少数股权影响，增速仍有30%左右。预计Q1-Q3 工业收入增长约25%，两大主力品种百令胶囊和阿卡波糖均保持30%左右增速。其他主力品种中，免疫抑制剂产品线整体增速超15%，消化道用药泮托拉唑在口服剂型的拉动下也将保持约20%的增速。研収方面，达托霉素、磺达肝癸钠、地西他滨、伊马替尼有望于未来1-2 年内获批，强化公司现有产品线。商业方面，母公司Q1-Q3实现收入105.63 亿元，同比增长8.62%。同时，公司致力于成为能提供“医药综合解决方案”的新型商业企业，积极在大健康产业领域进行全面布局。
    定增获证监会受理，再融资一触即収。10 月份公司定增方案获得证监会受理，主要用于补充流动资釐，有利于缓解财务压力，幵且为外延扩张提供保证。虽然公司终止了Kremrs Urban 的收购，但体现出公司的国际视野和成为国际化药企的战略决心，不排除未来继续进行海外幵购的可能。
    维持“强烈推荐”评级。公司基本面优秀，工业主打品种增长空间仍然巨大，大量的创新品种储备，增长确定性强，考虑其在智慧健康领域的布局，公司估值仍然较低。预计2015-2017 年的EPS 分别为2.63、3.22、3.83元，维持“强烈推荐”评级，目标价100 元，相当于2016 年31 倍PE。
    风险提示：反商业贿赂、药品招标、医保控费等行业性风险。