公司前3季度业绩快速增长主要源于上半年收购的为爱普实现并表，且由于用户量、分发规模等经营指标持续提升，获得超预期的表现，预计全年为爱普业绩贡献将超过2亿元，而近期公司也刚刚推出最新3D竞技手游《坦克突击》，流水处于上升期，且雷尚科技、妙趣横生、Avazu、上海麦橙等优质资产的收购也获得了批文，预计会在近期并表，全年最终业绩在增长上限区间的概率较大。
    充足的战略升级动力+优秀执行力带来惊喜不断。公司借壳上市以来向移动互联网平台企业战略升级坚定不移，连续收购优质资产加快生态圈战略布局，贯穿内容、技术、产品、平台和广告的业务版图逐渐成型，标的资产凭借良好的业绩成长性注入了新鲜血液，同时引入资深合伙人，植入优秀互联网基因为移动化、国际化和生态化的娱乐帝国快速崛起奠定坚实基础，后续外延成长步伐仍会加速，电商、O2O服务、海外游戏发行均有望成为发力点。
    成立并购基金介入影视，平台生态愈加完备。公司近期设立并购基金，意在推动主业的泛娱乐融合，向影视及IP开发方向拓展，投资的“儒意影业”是国内基于大数据的老牌影视公司，兼具内容原创、新导演培养、产业资源整合及项目投资等综合竞争力，与众多知名编导如“筷子兄弟”的肖央等也建立长期稳定合作关系，策划出品的《致青春》、《小时代3》、《小时代4》等电影口碑相传，而《左手劈刀》、《琅琊榜》等精品剧近期也成为北京、东方等一线卫视的重头戏，收视率持续上升。
    维持“强烈推荐-A”投资评级。按照全年备考计算，我们预计2015-16年EPS为2.1元和2.68元，持续看好公司的战略布局，大股东近期增持也彰显信心，后期动力更加充足。
    风险提示：收购资产业绩不达预期、协同效应不明显、行业竞争加剧