点评：
    投资收益大幅下降导致Q3 亏损，扣非净利同比降56%系毛利率下降及费用率增加：公司15Q3 净亏3232 万元，主要系Q3 资本市场大幅波动导致合兴股权投资基金确认投资亏损7776 万。扣非净利1400 万，同比-56%，主要系Q3 在建转固折旧增加+降价促销导致毛利率同比-2.2pct，此外Q3 管理和财务费用率分别同比+1.09pct 和0.29pct。
    15Q3 营收同比降2.74%,增速创14Q3以来单季新低：公司15Q3 实现营收3.67亿元，同比-2.74%，增速环比下滑11pct，创五个季度以来新低。主要系公司酱油收入增速放缓，食用油收入下滑。但在公司“大单品战略”布局下，主力单品“面条鲜”、“原酿造”继续保持快速增长，预计全年可贡献收入2 亿元以上。
    长沙云厨业务稳步推进中，管理层激励和员工持股相继出台利好公司中长期发展：公司云厨业务稳步推进中，日流水达100 万，签约商户超2000 家，注册用户超100 万，目前仍处推广期亏损状态，成效有待市场检验。公司上半年出台管理层股权激励方案，近期又出台了员工持股计划，参与员工占比58%，人均持股数量3 万股，可调动员工积极性，利好公司中长期发展。
    投资建议与评级：预计2015-2017 年公司EPS 分别为0.13 元(+9%)、0.14(+11%)和0.16 元，目前股价对应PE 分别为49 倍、44 倍和39 倍，维持“增持”评级。
    风险提示：新品销售低于预期；投资收益大幅波动。