维持“增持”评级。公司经营效率与产品结构改善带动业绩大幅增长，中国新能源客车具有全球竞争力，海外市场拓展可期。维持2015-2016 年EPS 分别为1.00/1.58 元的预测，维持目标价45 元不变。
    四季度为客车行业传统旺季，中国新能源汽车海外之路开启。按照季节性规律，客车公司四季度订单将大幅增长。公司整合之路仍在继续，企业经营效率仍有较大改善空间。习近平访英之旅有望签订包含新能源在内的一系列大单，中国客车及中国新能源客车具有全球竞争力，海外市场的开启将打开公司业绩及估值提升空间。
    催化剂：中国新能源汽车海外大单
    风险提示：整合进度不及预期