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>> 华泰证券-桂林旅游(000978)高铁带动游客量提升,投资收益大幅增加-151014
上传日期:   2015/10/15 大小:   453KB
格式:   pdf  共3页 来源:   
评级:   增持 作者:   薛蓓蓓,刘洋
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(本次业绩预告是公司财务部门初步预算的结果,具体财务数据将在公司2015年第三季度报告中详细披露。) 
    高铁开通带动客流增长,各项业务表现靓丽 公司业绩增长一方面来自于高铁通车,带动客流高速增长,公司下属景区、游船客运、酒店业务均表现靓丽。贵广高铁于2014年底通车,主要客源地珠三角(约占1/3)至桂林行程大幅缩短。2015年前三季度在客流带动下,营业收入同比增加约4700万元,同比增长13.99%。 
    多元化经营,投资收益大幅增加 另一方面,2015年前三季度上市公司投资收益约为2227.95万元,同比增加约1,000万元,同比增长约81%。主要是因为上市公司持有桂林新奥燃气有限公司40%股份,持有井冈山旅游发展股份有限公司21.36%股份,两参股子公司业绩有较大幅度提升,确认的投资收益同比增加约1,391万元。 投资建议 公司目前实际控制人为桂林市人民政府,旗下拥有桂林大量的优质旅游资源,建议关注省内资源整合进程和国企改革进程。我们预测公司15/16/17年基本EPS分别为0.14/0.17/0.18元,对应PE为70.71/58.24/55倍。给予增持评级。 
    风险提示:自然因素和社会因素的风险;经济周期影响的风险;市场竞争风险。
 
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