子公司恒润科技联手Holovis，提高文化创意产业竞争优势，为新业务布局提供支持。恒润科技与英国Holovis International Ltd签署战略合作框架协议，就拓展国内外特种影院及主题项目业务等开展深入合作。Holovis 为全球领先的感官体验创新及方案供应商，可为客户提供高度专业化的多通道显示设备、2D 和3D 影院、便携式固定球幕影院和全沉浸式3D 虚拟现实体验。Holovis在国际主题娱乐行业地位突出，实施团队成熟，此次合作将进一步提高公司在4D 影院、特种影视及主题项目等业务的竞争优势，增强扩大公司在国内外市场的业务开拓能力，并为恒润科技新业务战略布局提供有力支持，提升公司整体业绩。
    收购恒润科技布局文化创意，设立产业并购基金加速推进战略转型。公司今年5 月以5.5 亿元现金收购恒润科技100%股权，随后向其增资2000 万并提供5000 万担保，充分支持恒润科技业务快速扩张与转型。恒润科技主营包括文化创意、展览展示、多媒体特种电影制作等业务。收购恒润科技迈出了公司文化旅游转型的第一步，公司与清科投资设立5 亿元产业并购基金，对成长期和成熟期的旅游、文化娱乐、大健康及产业链相关行业企业进行直接或间接股权投资，积极转型文化旅游和生态环保，长远来看公司将成为一个综合性平台型公司。
    大股东参与定增，预计定增进展顺利年底前完成。公司今年6 月发布拟以14.17 元/股向10 名特定对象募资10.5 亿元，用于偿还银行贷款及补充流动资金。公司实际控制人认购2.55 亿元，恒润科技董事长/总经理分别认购2.4/0.7 亿元，合计占比53.8%。9 月23 日公司收到证监会出具的反馈意见，本次非公开发行进入实质性审核阶段，预计12 月能够完成。此次定增将支持公司内生增长，也为外延拓展提供资金基础，从而实现公司长远发展战略。
    风险提示：宏观经济下滑，新业务拓展低于预期等。
    盈利预测与估值： 我们预测公司2015-2017 年EPS 为0.59/0.82/1.10 元，考虑到公司未来转型和估值的提升，给予公司16 年30-35 倍PE，合理估值区间25-29 元，维持“推荐”评级。