Holovis 系一家全球领先的感官体验创新及方案供应商，可为客户提供高度专业化的多通道显示设备、2D 和3D 影院、便携式固定球幕影院和全沉浸式3D 虚拟现实体验，业务覆盖英国、美国、加拿大、意大利、迪拜等地，客户包括捷豹路虎、可口可乐、瑞典林雪平大学等。未来恒润科技将向其提供特种影院及主题项目的专业设备、软件和技术支持，Holovis 则提供售后服务并全力帮助打开国际市场。
    ■长远实现市场及技术资源互通共赢。Holovis 在国际主题娱乐行业排名前列，市占率较高，实施团队成熟，在沉浸式虚拟现实设备及技术等领域具有优势，成功应用于展览场馆、工业设计、互动娱乐等领域。而恒润科技在国内主题公园及特种影院市占率也较高，双方合作将打通客户资源，促进国内外市场的市占率提升，并有望在沉浸式虚拟现实技术的开发应用领域取得进展，实现多项资源互通共赢。
    ■在手订单充裕，设立产业并购基金打造生态人文产业链。公司近期预中标界首市、合肥肥西县等多项大额订单或框架协议，后续有望落地并逐步兑现业绩。公司前期与清科投资设立5 亿元产业并购基金，对成长期和成熟期的旅游、文化娱乐及大健康行业标的进行股权投资培育，公司择优收购，未来将打造生态景观、文化旅游一体的产业链。
    ■ 投资建议： 我们预测公司2015/2016/2017 年EPS 分别为0.51/0.70/0.94 元，采取分部估值，公司主业给予43 亿目标市值（2015年30 倍PE），恒润科技给予20 亿元目标市值，目标总市值63 亿元，对应19.3 元目标价，买入-A 评级。
    ■风险提示：应收账款风险，业务转型风险, 签约不确定性风险。