我们认为公司作为以家庭医疗器械和医用高值耗材为主导业务的医疗器械企业，此前在家用医疗器械方面渠道优势明显，品种布局齐全，而经过过去几年的研发并购其医院产品线也已渐成规模。公司管理层有着清晰的战略定位和很强的执行力，其集团公司在产业并购、互联网医疗方面的前瞻性布局也颇值得关注。我们认为未来随着公司新产品的逐步放量、临床销售渠道的日益完善以及上械集团的逐步整合，公司利润有望逐步重新进入增长快车道，我们预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.67、0.86、1.09元。如考虑上械集团并表的影响，其备考2015-2017 年EPS 分别为0.78、1.01 元、1.30 元，继续维持对公司的“增持”评级。
    风险提示：新品种推广进度低于预期，上械集团整合低于预期。