（2）分業務來看，公司1-8 月房建、基建、勘察設計業務分別實現新簽訂單7307億、1298 億、52 億，YOY 分別-3.4%、-3.5%、-16.8%。由於房地產開發商投資仍較為謹慎，公司建築業務中占比最大的房建業務新簽訂單同比持續回落，而基建業務訂單累計同比增速在本月也由正轉負。但我們認為在房地產銷售持續向好以及在發改委不斷批復新項目的背景下，公司的房建、基建業務將會逐步探底，幷恢復至正增長。（3）分區域來看，公司1-8 月國內、海外新簽訂單分別為7978、678 億元，YOY 分別-6.5%、+53.8%。公司國內訂單仍為負增長，但海外訂單表像靚麗，新簽訂單增速恢復至高增速。
    新開工降幅擴大：公司1-8 月累計新開工面積為14552 萬平米，YOY 下降31.9%，降幅較1-7 月擴大2.3 個百分點，其中8 月單月新開工面積為1716 萬平米，YOY 下降45.5%；公司1-8 月累計施工面積為90316 萬平米，YOY 增長7.1%，增速較1-7 月下降2.8 個百分點；公司1-8 月累計竣工面積為5044 萬平米，YOY 增長46.0%。
    銷售持續快速增長：公司2015 年8 月單月實現銷售面積88 萬平米，實現銷售金額79 億元，YOY 分別+54.4%、+14.5%，MOM 分別-12.9%、-39.2%，公司8 月淡季銷售環比回落，但同比仍維持在一個較高的增速區間，預計公司在旺季期間銷售增速將會得到提升；2015 年1-8 月，公司累計共實現銷售面積769 萬平米，實現銷售金額898 億元，分別YOY+27%和+19.4%。
    盈利預測：由於行業目前仍處於去庫存週期，公司竣工面積在慣性的帶動下仍可快速增長，建築業務部分全年的業績增長仍有保障。但新開工等先行指標的回落預計將會對公司未來兩年建築業務的業績造成一定影響。而房地產業務的業績預計將會隨著房地產銷售的增長而穩定增長。
    我們預計公司2015 年、2016 年分別實現淨利潤253 億元、282 億元，同比分別增長11.9%、11.8%；EPS 分別為0.84 元、0.94 元，對應PE 分別為8 倍、7 倍，PB 為1.15 倍，公司目前估值較低，房地產銷售依然向好，維持買入的投資建議。