本次募集资金将用于阳西基地后续建设项目、渠道建设及品牌推广项目、研发中心扩建项目、南派酱油生产智能化及自动化改造项目、食用油扩建项目、电商推广及自主线上平台建设项目、信息化系统升级项目及科技产业孵化园建设项目等。 
    ※我们有别于市场的观点： 
    1、公司体制将发生根本改变，有利于公司长远发展：本次增发成功后，前海人寿将取代中山市国资委成为公司实际控制人，困扰公司已久的体制问题终于得以解决。本次定向增发方案拟募集资金45亿元中的36亿元均用于投入美味鲜项目，体现了新实际控制人对公司调味品主业的关注。调味品行业是充分竞争的行业，体制问题一直是公司的软肋。体制问题解决后，资本市场期待已久的激励问题也将有望得到解决。 
    2、中报业绩受渠道梳理影响，下半年收入将发力：上半年美味鲜收入增长9.12%，较去年同期20%的增速有所下滑，主要原因是14年下半年开始，公司利用阳西产能搬迁的过渡时期对渠道利益分配进行梳理，厨邦产品终端价格平均提升5%左右。经过近9个月的调整，公司的渠道盈利水平已经达到目标，与同行相比更有竞争力，8月份收入增速出现明显拐点，预计公司下半年收入增速将好于上半年。 
    3、定增募集资金助力公司营销建设：目前公司的主要销售区域还是集中在华南以及华东沿海区域，覆盖的销售终端不到25%。公司目标是用3-4年的时间扩充经销商和办事处，终端渗透率提高到60%左右，加强餐饮渠道建设，构建承载百亿级的销售网络。这需要强大的资金支持，而本次定增募集资金中有近10亿元用于渠道及品牌建设。 
    4、盈利预测及评级：我们看好体制转变给公司带来的新成长机遇，预计公司2015年-2017年EPS分别为0.36元，0.47元和0.58元，给予"推荐"评级。 
    5、风险提示：原材料成本上涨，行业发生食品安全事件等。