其中贷款+20.4%YoY/+2.6%QoQ; 存款+8.84%YoY/+1.61%QoQ 。营业收入同比增21.6%，净息差2.44%,(+4bpsYoY/-16bpsQoQ)，手续费收入同比增15.2%。
    成本收入比20.76%（-0.76pct YoY）。不良贷款率1.29%(+ 5bps，QoQ)。拨贷比2.85%（+3bps,QoQ），拨备覆盖率221%（-6pct，QoQ）。公司核心一级资本充足率8.15%（-50bps，QoQ）,资本充足率11.03%（-28bps，QoQ）。
    平安观点:
    业绩符合预期，生息规模快速扩张
    兴业银行15 年上半年净利润增速8.7%，符合我们预期，营收同比增21.4%。
    其中净利息收入增22.4%，净手续费及佣金收入增15%，增速放缓。净利息收入实现快速增长，主要是一方面公司净息差同比提高4bps，另一方面公司各项业务平稳较快增长，生息资产平均余额同比增20.15%。公司2015 年上半年拨备前利润增速为21%，受资产质量下滑导致计提拨备增加的影响（+75%,YoY），拖累了净利润的增长。
    非标投放迅速升温，息差环比收窄，资本金出现压力
    兴业银行上半年尤其是2 季度加大了非标资产的配置，应收款项类投资较年初增加102%，达1.47 亿元，其中收益权类较年初增长60%至1.07 万亿，购买的其他金融机构发行的有确定期限的理财产品由年初154 亿增长到2469 亿元。
    面对2015 年上半年在央行三次降息和存款利率上限打开至1.5 倍的冲击，兴业银行净息差环比下降16bps，我们猜测这也是兴业在二季度大幅增加非标投资的主要原因，预计下半年利率仍将处于下降通道，提前布局非标有望使公司下半年的息差表现改善。但需要关注的是，非标资产的快速增长使公司资本金承压，兴业银行上半年核心一级资本充足率及资本充足率分别下降50bps/28bps至 8.15%/11.03%，逐步逼近监管红线，资本亟待补充。
    公司不良仍在加速暴露
    兴业银行上半年不良率1.29%，环比上升5bps，我们估算2 季度核销前年化的不良生成率为2.3%，较1 季度相比大幅上升100bps。另外关注类贷款较年初增长62.7%；逾期贷款较年初增长62%，其中逾期90 天以上贷款占比提升12个百分点，银行资产质量风险仍在加速暴露。在大幅度核销贷款（2015 上半年77 亿Vs2014 年全年117 亿）及计提拨备（2015 上半年132 亿Vs2014 年全年196 亿）的情况下，公司拨备覆盖率下降6pct 到 221%，拨贷比上升3bps到2.85%，拨贷计提充足，预计能为下半年业绩提供一定程度缓冲。