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>> 兴业证券-中远航运(600428)2015年半年报点评:受益油价下跌,主业有所改善-150830
上传日期:   2015/8/31 大小:   532KB
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评级:   增持 作者:   龚里
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多用途与重吊船市场延续低位调整,多用途船租金水平同比下降12%;油价大跌影响海工需求,但公司的半潜船业务受益于过去几年累计的海工订单和部分长期合同,总体平稳;沥青船市场形势相对较好,汽车船由于中日韩汽车出口不振,木材船由于中国房地产低迷也呈现弱势。 航运主业毛利率小幅上升。公司航运主业收入33.4亿元,同比微增0.8%,毛利率10.1%,同比增加3.5个百分点。毛利率上升主要成本端改善,报告期受益油价大跌,公司燃油费用同比减少2.5亿元。分船型看,公司多用途船收入14.6亿元,同比增长2%,毛利率2%,同比增加2.5个百分点;半潜船收入5亿元,同比减少0.9%,毛利率37.2%,同比增加17.2个百分点;重吊船收入6亿元,同比增长14.4%,毛利率3.2%,同比减少3.2个百分点;汽车船收入1.4亿元,同比下降39.8%,毛利率0.5%,同比减少0.7个百分点;沥青船收入2.4亿元,同比下降7.3%,毛利率24.7%,同比增加4.2个百分点;木材船收入3.9亿元,同比增长11.8%,毛利率7.3%,同比增加3.2     
    
 
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