2、“一带一路”基建输出带来的蓝海市场机遇：在国家“一带一路”政策刺激下，我国在东南亚、中亚、非洲等区域的基建项目有望增长，势必带来基建装备、机电、钢结构等特种船货源的出口，而中国通往上述区域的航线恰巧是中远航
    运的优势市场，而目前船价仍处于相对较低水平，公司有望借助“一带一路”机遇奠定在全球特种船市场的优势地位，月8 日公司刚刚确认订购4+2 艘28000 吨的重吊船（2 艘为选择权，单吊能力预计为700 吨），尤为适用于重大件货物的运输。
    3、油价下跌半潜船市场存有风险，在手5 万吨订单主攻亚马尔项目：半潜船主攻油气、风电等高端项目，14 年底全球油价大跌，海油开发和海工订单很可能会进入下行通道，一定程度会影响半潜船景气度和盈利能力，公司前期订购了5和9 万吨2 艘半潜船，其中5 万吨船将会和现有的一艘同规格船舶投入中俄亚马尔油气项目开发的前后期运输项目中，判断盈利能力会相对稳定。
    4、合同主体变更为上海公司或将和沿海捎带等自贸区业务相关：中远航运全资子公司设在自贸区，主要运营五星红旗船舶，本次公司将4 艘在手3.6 万吨多用途船订造合同主体改为上海公司，而14 年上海自贸区出台集装箱沿海捎带业务，不排除未来该政策可能拓展至特种船舶。
    盈利预测与投资建议。2015 年航运业经营形式依旧严峻，集装箱和干散货尤为明显，这会给公司带来一定压力，利好则主要来自油价下行以及“一带一路”带来的高附加值市场的改善，预计公司2014-2016 年EPS（增发前）分别为0.1、0.13 和0.16 元。目前公司股价对应2014 年3 季报净资产的估值为2 倍PB，而中海集运、招商轮船、中国远洋等其它主流航运公司的估值已达到2.5-3.5 倍的水平，结合基本面以及公司历史估值水平，我们认为估值存在15-25%的修复空间，对应目标价范围为9.1-9.9 元，维持“增持”评级。
    主要不确定因素。“一带一路”推进低于预期、油价快速反弹