按单季度拆分，Q2 实现营业收入7.63 亿元；归属上市公司净利润2.12 亿元；每股收益0.25 元。公司同时预计1-9 月净利润增长235%-275%。
    全年业绩较高增长值得期待。根据重大资产重组公告，国轩高科去年半年度净利润0.7 亿，Q3 净利润0.2 亿，Q4 净利润1.6 亿，购置税减免后新能源汽车环比大幅增长104%，导致去年Q4 业绩高增长。根据业绩预告今年Q3净利润在1.0-1.4 亿左右，今年Q4 仍会存在部分的集中交货情况，不过相比去年业绩的环比增长会相对温和，叠加去年Q4 的高基数，因此今年四季度单季的业绩增长将放缓。综合而言，全年业绩同比较高增长仍将持续。
    动力锂电高弹性兑现。公司通过重大资产重组实现了由传统输变电行业向新能源汽车行业的完美转型，动力电池拉动了公司业绩高成长，上半年公司电池业务实现收入7.61 亿元，同比增长122.94%，收入占比达85%，毛利率达51.55%，同比增长3.06%，新能源汽车行业2014 年是发展元年，2015年进入验证期，优质公司脱颖而出；根据公司前三季度业绩预告，下半年有望进入加速成长期，预计业绩超预期是大概率事件。
    强化整车厂战略合作，构筑供应链壁垒。根据半年报披露，公司与金龙、江淮、安凯等车企保持长期、紧密的合作关系的同时，加大市场开拓力度，与中通、金旅、亚星等签订战略协议，与北汽、东风、上汽等公司展开全方位合作，共同开发产品也已实现批量供货；与整车厂之间关系由供货转向合作，有助于强化与优质客户之间的供应关系壁垒，巩固龙头企业优势地位。
    洞察先机突破产能瓶颈，规模扩张强化成本优势。公司对行业发展脉搏把控精准，扩产时机优于其他生产企业，目前合肥3.5 亿AH+昆山1 亿AH 产能投入运营，南京3 亿AH 产能建设顺利进行中，预计公司16 年产能可达8 亿AH，规模扩张强化成本优势。
    盈利预测与投资评级。我们预计公司2015-2017 年归属上市公司净利润分别为4.81 亿元、8.05 亿元、10.40 亿元，复合增长率47.08%，对应EPS 分别为0.56 元、0.93 元、1.21 元，参考同行业可比公司，按照2016 年0.95 倍PEG，对应目标价41.77 元。
    风险提示。新能源汽车增长不达预期；产品价格下降；行业竞争加剧。