此外，公司业绩预告2015 年1-9 月归属于上市公司股东的净利润变化区间为3.11 亿元至3.48 亿元，同比2014 年前三季度9277 万元增长235%至275%，第三季度预告实现净利润为0.9-1.27 亿元，跟上半年的净利润相比显得较为保守，我们预计很可能超出预告范围。
    受益于上游电动车高速需求，国轩动力电池产销两旺，盈利能力大幅提升:我国新能源汽车产业进入快速发展阶段，国轩高科动力锂电池业务快速增长。公司完成国轩借壳的重大资产重组，在顺利实现产业转型升级的同时，公司借力国轩动力锂电池业务其业绩大幅提升。2015 年上半年，国轩的电池组产品营业收入达7.61 亿元，同比2014 年3.69 亿元增长122.93%。按照税后6.5~7 元/Ah 测算，2015 年上半年的国轩出货量为1.08~1.22 亿Ah，为2.5 亿Ah 年产能的一半，产能处于满负荷状态，实际上上半年动力电池呈现供不应求的状态。电池组的毛利率同比2014 年上升2.89 个百分点至51.55%，其主要原因是：首先原材料处于价格下降通道；其次是规模化生产、良品率上升；再者，受益于下游电动车的旺盛需求，其动力电池处于供不应求状态，动力锂电池价格略有提升。
    公司产能成倍释放，业绩有望持续呈高速增长，稀缺标的有望享受溢价：公司在年初的产能为2.5 亿Ah，去年开始就一直在积极扩产中，到今年中产能达到3.5-4 亿Ah 的，同时在昆山已建一条1 亿Ah 的生产线正在调试之中，而在南京已经布局了3 亿Ah 的新的生产线，预计年底能导入生产。因此，我们预计公司下半年的销量环比将有50%以上的提升，预计国轩高科2015 年将实现3.0~3.5 亿Ah 的销量，营收超过20 亿元，同比增长100%，下半年因为供需紧张的局面将持续，规模效应的进一步发挥，毛利率将环比保持稳定。未来公司在合肥的新厂区仍将进一步扩产，预计在2016 年的公司包括合肥、南京、昆山等地的产能将扩至10~12 亿Ah，全年的销售额预计将高达40 亿，公司未来三年我们预测将实现75%的年均复合增长率。公司作为最纯动力电池标的，业绩持续高增长，标的稀缺性有望给予公司一定估值溢价。
    期间费用率大幅改善，存货同比增长209%、预收款同比增长119%：2015 年上半年，公司期间费用率大幅降低5.93 个百分点至14.74%。其中，销售费用率降低0.69 个百分点至6.36%，销售费用为5069 万元，同比增长175.17%，其中质保和售后服务费用0.28 亿元，同比增长225%，物流运输费用0.076 亿元，同比增长922%，跟收入的大幅增长保持一致。管理费用率与财务费用率分别大幅降低2.74、2.05 个百分点至7.58%与0.80%。管理费用为5084 万元，同比增长57.83%，其中职工薪酬为0.188 亿元，同比增长127%，研发投入为2697 万元，同比增加15.02%。期间财务费用为710 万元，同比增加18.52%，主要为利息收入同比减少所致。公司2015 年上半年期末的存货为3.54 亿元，较期初的1.14 亿元增加了209%，其中，在产品与库存商品于期末分别为1.12 亿元与1.25 亿元，较起初的2699 与6074 万元分别增长315%与106%，说明公司产品销售非常强劲，存货较多也为三季度利润超预期埋下伏笔。预收款2.5 亿元，比期初1.14 亿元增长119%，进一步印证公司当前订单非常充裕。销售商品、提供劳务实现的现金流入为6.08 亿元，同比增长250%，经营性净现金流入为-0.3 亿元，比去年同期-0.98 亿元有了显著的改善。
    国轩借壳实现产业战略转型，打造纯正动力电池龙头企业：2015 年上半年，公司完成国轩借壳的重大资产重组，快速实现了由传统输变电行业向新能源行业的横向转型。依托公司和子公司在各自行业领域内的竞争优势，发挥重大资产重组后的整合协同效应，在顺利实现产业转型升级的同时，公司经营业绩大幅提升。与此同时，东源电器凭借国轩的优势成为纯正的动力锂电池龙头标的，逐渐形成了与国际主流动力电池厂抗衡的核心竞争力：
    区位优势明显：合肥国轩高科坚持立足安徽、面向全国，以动力电池材料科学研发为根本，以市场需求为导向发展动力电池技术。
    技术领先优势：国轩高科掌握正极材料制备、电池制备、电池原辅材料设计、电池成组/筛选技术、电池PACK 技术、电池管理系统等电池制备到应用的多项核心技术。例如，公司拥有年产2000 吨铁锂正极材料生产线，公司实现正极材料自产自销，不仅具有正极材料的核心技术，更具原材料与电池的一体化优势，其成本优势与技术优势明显。
    灵活的销售模式: 针对不同的客户群体，公司采取直接销售与融资租赁公司相