其中贷款+8.0%YoY/+3.2%QoQ;存款+3.17%YoY/+5.11%QoQ。营业收入同比增7.0%，净息差2.27%（-2bps，QoQ），手续费收入同比增23.5%。成本收入比25.7%（+30bps， YoY）。不良贷款率1.35%(+5bps,QoQ)。拨贷2.30%,(+5bps,QoQ)，拨备覆盖率170%（-2pct QoQ）。公司核心一级资本充足率10.86%（-35bps,QoQ）,资本充足率13.12%(-44bps,QoQ)。
    平安观点:
    觃模扩张稳健，盈利结构持续优化交行2015 年上半年净利润同比增1.5%，营业收入同比增7%，拨备前利润增3.5%，基本符合我们预期。其中，利息净收入同比增5.73%，手续费及佣金净净收入同比增23.5%，占营业收入比重达20%，同比提升2.68%。在净息差小幅收窄的情冴下（-2bps，QoQ），利息净收入增长主要得益于资产扩张稳健，集团资产总额首次突破7 万亿，生息资产环比一季度增长7.9%，客户存款环比增5%，增速均保持良好。
    交行上半年息差2.27%，环比下降2bps，主要还是受利率市场化及2015 年上半年三次降息的影响，存贷利差同比收窄了10bps。交行积极压缩同业负债成本，上半年同业及其他金融机构存放和拆入款项平均成本率同比下降86bps，快于同业资产的降幅（同比下降64bps），部分冲抵息差收窄的幅度。
    不良生成继续放缓，拨备计提压力仍在
    交通银行2015 年上半年不良率为1.35%，较15 年1 季度上升5bps，加回核销之后的单季年化不良生成率仅0.54%（-11bps，QoQ），延续了1 季度的下行趋势。我们认为公司不良生成速度明显趋缓主要由于前期风险已经暴露得较为充分，公司也明显加强了对于新增贷款的管控力度，但在实体经济继续下行，结构性问题尚未改善的情形下，对于公司资产质量仍不能过于乐观，关注类贷款占比的上升也说明了资产质量隐患仍然存在。（关注类贷款占比环比1 季度仍然提升12bps）。2015 年2 季度信用成本0.67%（与1 季度持平），拨备覆盖率环比下降3 个百分点至170%,拨贷比环比提升5bps 至2.30%，拨备水平在上市银行中处于较低位置，未来仍有一定的拨备计提压力。