业务结构渐趋多元，转型创新稳步推进。
    经纪及投行一路领先，高端客户不断延伸；自营业绩快速释放；全面布局互联网，资本中介协同经纪大幅提升渗透率。
    大经纪云端发力，投行持续领先。继续推进经纪从传统中介向综合财富管理模式转型，积极借助云、网、端技术全方位提升产品及服务体验。经纪及财富管理收入101.96亿元，同比增长4.2 倍；股基交易量953 亿元，同比增长6.2 倍，手续费收入市占率5.78%，行业排名第一。投行聚焦中小企业客户，打造“保荐+销售”核心竞争力，划分行业主线提升专业服务能力。股票承销、IPO、新三板做市交易额均排名市场第一。股票承销29 家，同比增长118.9%，市场份额7.18%；IPO18 家，市场份额10.17%。
    自营转型业绩爆发，资管创新空间打开。投资交易是三大收入来源之一，收入贡献比22.56%。产品涵盖权益类、固收、另类投资、衍生品等，收入39.42 亿元，同比增长5 倍。从自有资金投资转型基金管理，子公司国信弘盛设立产业基金布局新兴行业产业链。资管自主研发理财产品，集合资产净值达到373.14 亿元，较2014 年末增长70%。实现收入1.72 亿元，同比增长92.54%。
    资本中介发挥协同，两融规模平稳增长。资本中介增势强劲，是公司业绩重要支撑，收入13.65 亿元，同比增长4.8 倍，收入贡献比7.81%。深化经纪与两融协同合作，两融渗透率有效提升，累计开立信用户44 万户，市场排名第三；融资融券余额1053亿元，较14 年末增长111%，利息收入贡献比70.07%。股票质押回购交易业务余额为5,584 亿元，较2014 年年末增长65%，利息收入贡献比12.75%。
    雄厚资源支撑，综合型券商地位提升。连续3 年总资产、净资产、净资本、营业收入、净利润居行业前十，塑造优良品牌效应。经纪及财富管理、投行领先优势积累雄厚客户资源，有力支撑以客户为中心的服务模式，助力打造大经纪、大投行、大资管战略格局；盈利模式转型空间打开，综合竞争实力显著提升。预计2015-17 年EPS为1.66 元、1.45 元、1.62 元，对应PE 为9 倍、10.2 倍、9.2 倍，维持买入评级。
    风险提示：市场波动风险，新业务发展不如预期 。