点评： 
    15Q2营收同比增9.02%,创三年来单季增速新高：公司2015 Q2实现营收4.5亿元，同比增长9.02%，单季增速持续提升，创自12Q1以来单季增速新高，表明公司"大单品"战略取得显著成果。 
    高毛利产品占比提升使得毛利率小幅提升，研发费用增加导致管理费用率上升，扣非净利同比+2.75%：2015上半年，得益于"面条鲜"、"原酿造"等高毛利单品占比提升，公司调味品业务毛利率同比+2.5%，全司综合毛利率同比+0.46%。公司营销费用控制良好，销售费用率小幅降低0.46pct；研发费用大幅增加1234万导致管理费用率上升1pct。 
    投资收益大幅增长使得15Q2净利同比大增155%：15Q2由于合兴股权投资基金投资收益大幅增长，公司确认投资收益同比大增8066万元，使得归母净利大增155%。 股权激励绑定管理层与股东利益，布局电商拓展新渠道：公司股权激励解锁要求15-17年收入与扣非净利CAGR3分别不低于25%和13%，绑定管理层与股东利益，为公司未来业绩增长提供有效动力。投资长沙云厨布局电商，针对社区居民进行生活必需品的销售配送，努力拓展新渠道。 
    投资建议与评级：公司"大单品"战略成效显著，主业发展提速。股权激励绑定管理层与股东利益，布局电商新渠道尝试Q2Q。我们预计2015-2017年公司EPS分别为0.50元(+70%)、0.53(+7%)和0.55元，目前股价对应PE分别为31倍、29倍和28倍，给予"增持"评级。 
    风险提示：新品销售低于预期；投资收益大幅波动。