同时，随着高端产品面条鲜和原酿造占比的逐步提升，毛利率较去年同比增长0.5 个百分点左右，而费用率方面与去年同期基本持平。预计下半年将保持收入和利润增长的良好势头，力争完成股权激励目标。
    2、投资收益带来利润超额增长：公司上半年净利润同比增长73.96%，其中单二季度同比增长137.43%，主要原因为投资收益较去年同期绝对额增加5697.72 万元，系对外投资的合兴（天津）股权投资基金今年上半年的投资收益增加所致。公司于2014 年1 月投资2 亿元入伙合兴基金（持股比例99.99%），主要从事对未上市企业的投资，对上市公司非公开发行股票的投资以及相关咨询服务，重点投资于具有高成长空间、行业领导性的企业，提供股权投资以及境内外上市服务等资本运营服务，投资领域主要集中在消费品领域。合兴基金的管理团队目前已成功的投资案例包括洽洽食品、奥瑞金、嘉宝莉化工等。
    3、资本运作机制灵活，未来外延式扩张潜力大：公司投资合兴基金的意义并不仅在于投资收益对于业绩的提升，更在于利用合兴基金的资源优势及其各种专业金融工具放大公司的投资能力，从而收购或参股符合公司发展战略需要的目标企业，优化公司产业布局，建立先进的商业盈利模式，从而提高和巩固公司在行业内的龙头地位。通过合兴基金进行投资，可以更灵活的探索与公司业务相关的其他优质项目资源，投资项目成功后再注入上市公司，可以规避投资失败的风险，保护股东利益。
    4、盈利预测及评级：我们看好公司未来拓宽产业布局的潜力，期待外延扩张带来公司价值重估。预计2015-2017 年基本每股收益分别为0.39 元，0.50 元和0.66 元，维持“强烈推荐”评级！5、风险提示：新产品增长低于预期；行业或公司发生食品安全事件。